證券發(fā)行價格的確定是證券承銷中最復雜的問題之一，也是發(fā)行價格發(fā)行人與承銷人在承銷協(xié)議中爭議的焦點，這對于股票發(fā)行來說表現(xiàn)得最為明顯。

  從整體來看，發(fā)行價格影響證券發(fā)行價格的因素主要包括市場因素、行業(yè)因素和發(fā)行人公司因素三方面。按照我國的法規(guī)，證券市場中目前主要采取市盈率法確定股票發(fā)行價格，發(fā)行價格證券監(jiān)管部門對于發(fā)行市盈率和發(fā)行價格實際上采取政策控制。在國際證券市場中，確定股票發(fā)行價格除采取市盈率法、凈現(xiàn)值法（NVA）和現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法（DCF）等定價技術(shù)之外，還廣泛采取路演（RoadShow）方式和市場調(diào)研方式協(xié)助確定發(fā)行價格。按照目前的政策控制，證券發(fā)行人和承銷人在確定證券發(fā)行價格時，首先發(fā)行價格須考慮證券監(jiān)管部門依據(jù)市場因素所確定的發(fā)行市盈率上限，并在該限制下選擇擬發(fā)行證券的P/E值；然后根據(jù)盈利預測審核結(jié)論所預測的每股當年稅后利潤乘以發(fā)行市盈率，以此確定發(fā)行價格。由于目前的市場始終未脫離熱銷狀況，故承銷人的商業(yè)風險較小。

  我國目前在股票發(fā)行準備中，通常采取全面攤薄法計算公司發(fā)行當年預測的每股稅后利潤，依此股票發(fā)行價格的計算如下：股票發(fā)行價格=發(fā)行當年預測的每股稅后利潤×發(fā)行市盈率即：股票發(fā)行價格=發(fā)行當年預測的稅后利潤/公司發(fā)行后的總股份×發(fā)行市盈率