上市銀行股權融資，將稀釋原股東權益，內(nèi)生式增長是什么意思?降低投資回報率，對于銀行股東始終是個困擾。內(nèi)生式增長本質(zhì)還是業(yè)務模式所致，銀行業(yè)務本質(zhì)是追求最便宜的錢，內(nèi)生式增長配置最安全的資產(chǎn)，風險資本消耗低，資本充足率富余，即可實現(xiàn)內(nèi)生式增長。農(nóng)業(yè)銀行今年發(fā)布公告定增1,000億元，內(nèi)生式增長上表中可以看出中國銀行的核心一級資本充足率也快不夠了，隨著中國銀行資產(chǎn)規(guī)模擴張，預計股權融資也不遠了。

內(nèi)生式增長以此角度來看，建行、工行、招行可實現(xiàn)內(nèi)生式增長，符合優(yōu)質(zhì)標的要求。綜上，同時內(nèi)生式增長符合三個條件的標的為招商銀行、建設銀行。工商銀行資產(chǎn)質(zhì)量稍遜建行一籌，內(nèi)生式增長估值相同的情況下，可以放棄。