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綜合杠桿效應

日期:2019-06-26 09:31:16 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    綜合杠桿效應,綜合杠桿系數(shù)的作用在一段時期內(nèi)。由于存在固定的生產(chǎn)經(jīng)營成本和不變的銷售單價,會產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應,即銷售且的增長會引起息稅前利潤以更大幅度增長;綜合杠桿效應由于存在固定的財務成本(債務利息和優(yōu)先股股利),會產(chǎn)生財務杠桿效應,即息稅前利潤的增長會引起普通股每股利潤以更大幅度增長。一個企業(yè)會同時存在固定的生產(chǎn)經(jīng)營成本、不變的銷售單價和固定的財務成本.綜合杠桿效應那么兩種杠桿效應會共同發(fā)生,具有連鎖作用,形成銷售量的變動使普通股每股利潤以更大幅度變動。綜合杠桿就是經(jīng)昔杠桿和財務杠桿的綜合效應。
    綜合杠桿作用使每股收益大幅度波動而造成的風險.稱為復合風險。從以上分析可以看出.在綜合杠桿的作用下.綜合杠桿效應當企業(yè)經(jīng)濟效益好時,每股收益會大幅上升;當經(jīng)濟效益差時,綜合杠桿效應每股收益會大幅下降。綜合杠桿系數(shù)越大,每股收益的波動幅度就越大,綜合杠桿效應綜合風險就越大.反之就越小。
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