主觀交易談不上是一種理論。但市場(chǎng)中，確實(shí)主觀交易有很多投資者的操作方式是憑感覺追漲殺跌。在我投資生涯的早期，沒有明確的投資理論指導(dǎo)，主觀交易相當(dāng)長時(shí)間也是憑著本能和主觀感覺進(jìn)行操作。主觀交易背后的理由其實(shí)也很簡(jiǎn)單，主觀交易往往是投資者禁不住市場(chǎng)的誘惑和內(nèi)心的貪婪，從心理學(xué)角度解釋，就是由于“自發(fā)注意”引起的。主觀交易純粹的主觀感性交易沒有理論指導(dǎo)，很難讓你在金融市場(chǎng)取得成功，其中的原因我歸納為以下幾點(diǎn)：（1）從主觀交易哲學(xué)認(rèn)識(shí)論的角度看，感性認(rèn)識(shí)只是認(rèn)識(shí)的初級(jí)階段，和知性、主觀交易理性認(rèn)識(shí)相比，它往往是不太可靠的；（2）人的感覺是善變的，在市場(chǎng)中很容易受到外在的影響，一會(huì)兒看漲，一會(huì)兒看跌，反復(fù)無常，非常不穩(wěn)定；（3）在市場(chǎng)大的趨勢(shì)行情中，感性交易者常犯的錯(cuò)誤是“一葉障目，不見泰山”。投資交易不是一門嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)，很多時(shí)候市場(chǎng)確實(shí)有微妙之處，也需要感覺給我們帶來靈感。按照我的理解，投資者的感覺可以分為兩類情況：一類是新手建立在感性和本能基礎(chǔ)上的市場(chǎng)預(yù)感，另一類是經(jīng)驗(yàn)豐富的老手的直覺。后者是非常有價(jià)值的。

很多年前，你對(duì)基本分析有一個(gè)評(píng)論，“基本分析是一種讓杠桿交易者死得很體面的理論”，主觀交易你的這個(gè)觀點(diǎn)讓人很詫異，你覺得這個(gè)說法合適嗎？我對(duì)基本分析的這種說法很多人并不認(rèn)同，其實(shí)我并不想貶低基本分析的價(jià)值，我的這個(gè)觀點(diǎn)源于我的交易風(fēng)格。作為一個(gè)中短線交易者，我更關(guān)注的是市場(chǎng)價(jià)格的短期運(yùn)動(dòng)，在我看來，這些變化和市場(chǎng)的長期基本面因素幾乎沒有任何關(guān)系。比如，橡膠市場(chǎng)每天都有幾百到上千點(diǎn)的波動(dòng)，這些波動(dòng)完全是由市場(chǎng)短期情緒和資金的力量引起的，背后的供求關(guān)系完全不能解釋。對(duì)于杠桿交易來說，一個(gè)短線交易者如果非要刻板地按照基本面方向操作，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)不可避免的大幅逆向波動(dòng)時(shí)，還固執(zhí)己見、自以為是，主觀交易即使長期方向沒錯(cuò)，市場(chǎng)短期波動(dòng)也可以置你于死地。你很對(duì)，但你死了，不過死得很體面。所以，針對(duì)中短線杠桿交易而言，我覺得這個(gè)觀點(diǎn)沒有問題。