復盤：環(huán)保工程公司走過資產負債表擴張、衰退以及修復的七年2015-2022，環(huán)保工程龍頭股公司走過資產負債表擴張、衰退以及修復的七年。

 

    展望未來：尋找第二成長曲線將成環(huán)保行業(yè)的核心邏輯低估值現(xiàn)金流充沛的固廢龍頭率先開始向“泛新能源”上下游轉型，尋找第二成長曲線。

 

    再生資源龍頭股：輸出負向碳稅的石化類再生資源，進入量增價漲黃金期碳邊境調節(jié)機制帶動中國碳交易市場對標歐洲，輸出負向碳稅的石化類再生資源，進入量增價漲黃金期。

 

    新型電力系統(tǒng)龍頭股：火電靈活性改造+儲能市場快速釋放以德國為鑒，我國也將加速建設以市場化資源調配為核心的新型電力系統(tǒng)，帶動火電靈活性改造+儲能市場快速釋放。

 

    投資建議：重視再生資源及新型電力系統(tǒng)投資機會1）再生資源板塊：再生油：推薦卓越新能，受益標的包括北清環(huán)能、嘉澳環(huán)保；再生塑料：推薦三聯(lián)虹普，受益標的包括英科再生；再生金屬：推薦高能環(huán)境，受益標的包括浙富控股、中再資環(huán)、格林美等。2）新型電力系統(tǒng)建設概念股：火電靈活性改造龍頭青達環(huán)保、龍凈環(huán)保；重力儲能龍頭中國天楹；電力現(xiàn)貨市場輔助交易受益標的國能日新。3）持續(xù)推薦垃圾焚燒板塊：經營穩(wěn)健的國企龍頭綠色動力，三峰環(huán)境，瀚藍環(huán)境，光大環(huán)境；打造第二成長曲線的旺能環(huán)境、偉明環(huán)保。

 

    風險提示

 

    行業(yè)政策變化

 

    項目進度低于預期

 

    行業(yè)競爭格局惡化

 

    原材料價格劇烈波動等

 

數(shù)據推薦

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