核心觀點：

 

    　　經濟和政策觀察：7 月企業(yè)中長期貸款龍頭股新增3459 億元，同比少增1478億元，同比下滑29.9%。7 月制造業(yè)PMI 為49.0，低于前值的50.2。

 

    　　美國7 月季調后非農就業(yè)人口增52.8 萬人，創(chuàng)2 月以來最大增幅。

 

    　　2022 年二季度企事業(yè)單位貸款持續(xù)增長，工業(yè)概念股中長期貸款增速較高。

 

    　　市場表現分析：上周機械行業(yè)指數（中信）上漲3.70%，滬深300 指數上漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.27%。

 

    　　機械動態(tài)變化：根據Wind，2021 年全國新增光伏并網裝機容量54.88GW，同比上升13.9%。2022 年1-6 月全國新增光伏裝機30.88GW，同比增長137%，其中6 月新增光伏裝機7.17GW，同比增加131%。2022 年6 月，我國工業(yè)機器人產量4.61 萬臺，同比增長2.5%；叉車2022 年6 月銷量9.57 萬臺，同比下滑6.8%。

 

    　　產業(yè)趨勢跟蹤：光伏設備：通過近期光伏產業(yè)鏈變動我們可以看到兩個比較明顯的趨勢，一是電池擴產總量放大，二是新一代高效電池技術并駕齊驅。風電設備：根據北極星風力發(fā)電網、每日風電等公眾號，上周（8.06-8.12）公開招標的有600MW、公布中標結果的有2456MW，近幾周公布中標的項目持續(xù)維持高位，預計全年招標量約80GW，裝機量在60GW 左右。油氣設備：根據wind，截止8 月12 日，北美活躍鉆機數964 臺，環(huán)比減少3 臺，總量小幅減少（美國減少1 臺，加拿大減少2 臺），同比去年增長44.96%。

 

    　　機械行業(yè)概念股觀點：穩(wěn)增長政策初見成效，產業(yè)鏈概念股供應鏈開始修復，制造業(yè)增速領先，未來仍需關注穩(wěn)增長政策的后續(xù)發(fā)力。從選股上看，我們建議優(yōu)先從兩條線索關注機械行業(yè)：（1）聚焦上游通脹鏈的受益標的，包括油氣設備與服務、煤機、培育鉆石概念股等；（2）聚焦先進制造業(yè)，景氣度持續(xù)加速的新興成長領域，包括光伏設備、鋰電設備、風電設備和半導體設備等。后續(xù)值得重點關注的板塊有：（1）等待穩(wěn)增長措施落地后迎來拐點的領域，包括工程機械和通用自動化板塊。（2）出口產業(yè)鏈，匯率、成本和海運三座大山改善帶來的盈利邊際修復。

 

    　　近期推薦組合：杰瑞股份、迪威爾、先導智能、利元亨概念股、捷昌驅動、巨星科技、浩洋股份、新強聯、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、永創(chuàng)智能、三一重工等。中長期角度，建議積極關注估值和業(yè)績匹配度較高的通用自動化領域，包括歐科億、華銳精密、國茂股份、柏楚電子等。

 

    　　風險提示：宏觀經濟變化導致機械產品需求波動；原材料概念股價格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導致盈利波動；去產能進度不及預期等。

 

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