雙碳背景下，新能源蓬勃發(fā)展，儲(chǔ)能日益重要。近幾年我國(guó)風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機(jī)概念股容量高增，預(yù)計(jì)2025年可再生能源發(fā)電裝機(jī)占比將超50％，未來風(fēng)電和太陽能發(fā)電將成為電力行業(yè)發(fā)展的重要方向。電力市場(chǎng)發(fā)展至今，新能源發(fā)電的季節(jié)性、間歇性、波動(dòng)性等特征成為抑制其被高效使用的主要因素，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能的重要性逐漸顯現(xiàn)。國(guó)家積極推行儲(chǔ)能支持政策，積極推進(jìn)儲(chǔ)能和可再生能源協(xié)同發(fā)展。

 

    光熱發(fā)電自帶儲(chǔ)能，截止目前在建項(xiàng)目同比增幅390%。光伏發(fā)電概念股的路徑為光能→電能，而光熱發(fā)電的路徑為光能概念股→熱能→機(jī)械能→電能，光熱的主要優(yōu)點(diǎn)在于其自帶儲(chǔ)能，缺點(diǎn)主要是成本高。目前我國(guó)光熱累計(jì)裝機(jī)規(guī)模僅有589MW，主要集中在2018-2019年建成，2020-2021年發(fā)展速度有所放緩，僅內(nèi)蒙古和甘肅兩個(gè)項(xiàng)目投運(yùn)，進(jìn)入2022年招標(biāo)重新加快，截止目前累計(jì)招標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到613MW，在建項(xiàng)目規(guī)模達(dá)2595MW，若均按計(jì)劃建成，十四五期間投運(yùn)規(guī)模同比增幅390%。同時(shí)，新增項(xiàng)目以“多能互補(bǔ)”一體化項(xiàng)目為主，單項(xiàng)目規(guī)模更大，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)更長(zhǎng)。

 

    保溫材料龍頭股為受益于光熱發(fā)展的細(xì)分行業(yè)之一，按照當(dāng)前在建項(xiàng)目規(guī)模測(cè)算預(yù)計(jì)5年內(nèi)將帶來8.3億元的新增需求。光熱電站涉及到熱能與電能的轉(zhuǎn)換，多個(gè)設(shè)備和管道有保溫需求，目前光熱發(fā)電系統(tǒng)中使用的保溫材料主要包括陶瓷纖維制品、硅酸鎂板龍頭股、氣凝膠、巖棉保溫氈等。按照40%的滲透率進(jìn)行保守測(cè)算，“十四五”期間有望帶來8.29億元的陶瓷纖維新增需求，平均每年增加1.66億元的陶纖需求，相當(dāng)于當(dāng)年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總量的3%左右。未來隨著光熱發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)一步建設(shè)，陶瓷纖維概念股需求也有望增加。

 

    投資建議：隨著風(fēng)光發(fā)電規(guī)模快速增長(zhǎng)，儲(chǔ)能的重要性日益提升，我們認(rèn)為光熱發(fā)電概念股也憑借其自帶儲(chǔ)能的優(yōu)勢(shì)迎來新一波發(fā)展熱潮，保溫材料是光熱產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的受益子行業(yè)之一，重點(diǎn)推薦保溫材料龍頭魯陽節(jié)能。此外，建議關(guān)注西子潔能，首航高科。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)更新速度不及預(yù)期，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能行業(yè)概念股發(fā)展不及預(yù)期。

 

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