汽車齒輪行業(yè)概念股有哪些�。�2022最新汽車齒輪龍頭股名單
日期：2022-07-20 16:36:30 來源：互聯(lián)網
投資要點
特斯拉拉開人形機器人產業(yè)化序幕，千億級市場概念股未來可期2021 年8 月，特斯拉CEO 馬斯克于“人工智能日”首次公開展示人形機器人Tesla Bot。2022 年6 月，馬斯克再次于推特稱，將于2022 年9 月30 日公布人形機器人原型機�？紤]到特斯拉強大的產業(yè)化能力與市場影響力，我們認為其有望拉開人形機器人產業(yè)化序幕。而深層次來看，我們認為短期內實現(xiàn)產業(yè)化仍有許多困難需要克服，例如缺乏擁有剛需的應用場景；售價高昂，性價比較低；實際應用場景中技術仍不夠完善等等。
盡管存在諸多問題，我們仍十分看好并期待特斯拉人形機器人的發(fā)布，若其能夠明確市場需求，并且在成本控制和技術水平之間形成有效平衡，就有望實現(xiàn)商業(yè)化的落地和規(guī)�；牧慨a。且根據Marketsandmarkets 的預測，全球人形機器人龍頭股市場規(guī)模（僅考慮單機）將從2022 年15 億美元提升至2027 年的173 億美元（人民幣兌美元6：1 計算得1038 億元），千億市場未來可期。
產業(yè)鏈視角：核心零部件重要性凸顯
人形機器人產業(yè)鏈主要包括上游核心軟硬件（硬件包括伺服電機、減速器、控制器、傳感器等；軟件包括機器視覺、人機交互、機器學習、系統(tǒng)控制等）；中游本體制造商和下游應用（包括迎賓接待、高�？蒲械龋�。其中核心零部件重要性十分突出，一方面高性能的零部件是實現(xiàn)機器人感知與運動的基礎；另一方面核心零部件成本占比較高。以傳統(tǒng)工業(yè)機器人為例，核心零部件占據了工業(yè)機器人整機70%以上的成本。
�、贉p速器：主要包括諧波減速器和RV 減速器，目前仍主要被日本企業(yè)所壟斷，近年來在綠的諧波和雙環(huán)傳動等國產龍頭的帶領下國產化率逐步提升。
考慮到人形機器人將為減速器市場需求帶來較大增量，根據測算2025 年全球諧波減速器市場空間有望達147.5 億元，2022-2025 年CAGR=59.5%。
②控制器：主要控制機器人在工作空間中的運動位置、姿態(tài)和軌跡，近年來機器人控制器市場需求穩(wěn)步增長。競爭格局方面由于機器人控制器多為本體廠商自制，競爭格局與本體類似，國外企業(yè)占據主導地位，國內外差距主要體現(xiàn)在軟件算法，近年匯川、埃斯頓等國產機器人龍頭正逐步追趕。
�、鬯欧到y(tǒng)：主要包括驅動器概念股和伺服電機。相較于通用伺服、機器人用伺服對響應速度，負載能力，體積質量等要求更高，因此國內外差距也更大。近年來匯川、埃斯頓等國產品牌迅速發(fā)展，在中低端伺服領域已實現(xiàn)大規(guī)模量產，并不斷投入研發(fā)向高端伺服系統(tǒng)邁進。
主要公司介紹：
�。�1）綠的諧波（688017.SH）：國產諧波減速器龍頭，受益于國產替代&產能擴張，業(yè)績高速增長，2017-2021 年收入和歸母凈利潤CAGR 分別為26.0%和40.5%。短期來看，根據測算全球諧波減速器市場到2025 年仍存在供需缺口，產能擴張下綠的市場份額有望快速提升。此外綠的也正在拓展非機器人應用，包括機床、半導體等新領域，而正在加速推進的人形機器人產業(yè)也有望在長期為諧波減速機行業(yè)帶來較大的市場增量。（2）埃斯頓（002747.SZ）：國產工業(yè)機器人領軍企業(yè)，布局工業(yè)自動化全產業(yè)鏈，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長，2016-2021 年收入和歸母凈利潤復合增速達34.8%和12.2%。相較于傳統(tǒng)機器人，人形機器人概念股關節(jié)更多，運動形式更復雜，對伺服、控制器及機器視覺等諸多技術融合度要求更高，埃斯頓坐擁自主研發(fā)的伺服系統(tǒng)、TRIO 高端控制技術和Eculid 先進的機器視覺技術，三位一體下將充分受益于人形機器人發(fā)展機遇。
�。�3）雙環(huán)傳動（002472.SZ）：專注汽車齒輪箱生產概念股，2013 年布局RV 減速器率先打破國外壟斷自主生產。目前公司RV 減速器性能達國內領先水平，未來隨著產能進一步釋放，國產替代加速，有望開啟第二成長曲線。
投資建議：重點推薦綠的諧波、埃斯頓、匯川技術（東吳電新組覆蓋）；建議關注雙環(huán)傳動。
風險提示：人形機器人產業(yè)化不及預期，核心零部件龍頭股國產化不及預期，人形機器人或存在輿論阻力。
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