關(guān)于發(fā)布《深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金風險管理指引》的通知

　　各基金管理公司：

　　為加強基金管理公司交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)的風險管理，促進市場穩(wěn)健發(fā)展，本所制定了《深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金風險管理指引》，現(xiàn)予以發(fā)布，請遵照執(zhí)行。

　　特此通知

　　附件：《深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金風險管理指引》

　　深圳證券交易所

　　二○一○年九月一日

　　附件：

　　深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金風險管理指引

　　第一章總則

　　第一條為加強基金管理公司交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)的風險管理，促進市場穩(wěn)健發(fā)展，制定本指引。

　　第二條基金管理公司管理在深圳證券交易所上市的ETF，應(yīng)當嚴格遵守相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、本所業(yè)務(wù)規(guī)則和本指引。

　　第三條基金管理公司發(fā)現(xiàn)風險事件決定向本所申請暫停ETF申購贖回和臨時停牌的，應(yīng)當及時通知本所。

　　第二章人員、系統(tǒng)與制度

　　第四條基金管理公司應(yīng)當設(shè)立ETF運作團隊和ETF風險管理小組，并對相關(guān)人員進行崗位培訓。

　　第五條 ETF運作團隊負責制定ETF業(yè)務(wù)流程、投資規(guī)范等運營制度、進行ETF日常運作和實時風險監(jiān)控，應(yīng)當至少包括以下人員：

　　基金經(jīng)理與基金經(jīng)理助理人員，負責基金的總體運作；

　　負責基金估值與清算事務(wù)的人員；

　　至少兩名負責申購贖回清單文件與參考凈值計算文件生產(chǎn)等事務(wù)的人員；

　　負責實時風險監(jiān)控的人員；

　　負責信息披露等事務(wù)的人員；

　　負責ETF技術(shù)系統(tǒng)的人員。

　　除上述第、款人員可以由基金經(jīng)理或基金經(jīng)理助理人員擔任外，其他人員不得相互兼任。

　　第六條 ETF風險管理小組負責制定ETF風險管理制度、監(jiān)督ETF運作團隊的運作行為和處理風險事務(wù)，應(yīng)當至少包括以下人員：

　　風險管理小組組長，負責風險管理小組總體工作；

　　督察長；

　　ETF基金經(jīng)理；

　　運營負責人；

　　技術(shù)負責人；

　　對外聯(lián)絡(luò)和信息披露相關(guān)事務(wù)責任人。

　　第七條基金管理公司應(yīng)當提高業(yè)務(wù)運作電子化程度，建立以下技術(shù)系統(tǒng)：

　　ETF估值與清算系統(tǒng)；

　　ETF投資管理系統(tǒng)；

　　PCF及IOPV計算文件的生成、復核與發(fā)布系統(tǒng)；

　　ETF風險監(jiān)控系統(tǒng)。

　　第八條基金管理公司應(yīng)當建立相應(yīng)的內(nèi)部管理制度并嚴格按制度執(zhí)行。內(nèi)部管理制度應(yīng)當至少包括：

　　ETF運營制度，包括ETF業(yè)務(wù)流程、運營規(guī)范等；

　　ETF風險管理制度，包括ETF風險管理小組管理規(guī)范、ETF運作團隊管理規(guī)范、ETF風險控制方案、應(yīng)急預案等。

　　第九條基金管理公司應(yīng)當將ETF相關(guān)業(yè)務(wù)人員名單、技術(shù)系統(tǒng)準備情況、ETF內(nèi)部管理制度清單等報本所。

　　第三章申購贖回清單與參考凈值

　　第十條基金管理公司應(yīng)當建立PCF與IOPV計算文件生成、復核與發(fā)布系統(tǒng)，制訂詳細的業(yè)務(wù)流程與操作規(guī)范。

　　第十一條基金管理公司對于PCF參數(shù)的重大調(diào)整應(yīng)當制訂單獨流程，可能引起PCF參數(shù)重大調(diào)整的情形包括：

　　ETF權(quán)益分派；

　　指數(shù)成份股調(diào)整；

　　影響重大的特殊成份股停復牌等重要公司行為信息；

　　各類市場突發(fā)事件等。

　　第十二條基金管理公司應(yīng)當選擇權(quán)威機構(gòu)作為生成PCF所用原始數(shù)據(jù)的提供商，并簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議，以保證原始數(shù)據(jù)的準確性、及時性與完整性。

　　基金管理公司應(yīng)當從公共渠道獲取數(shù)據(jù)對提供商的數(shù)據(jù)進行核對或者以其他可行的方法對提供商的數(shù)據(jù)進行檢查。

　　第十三條基金管理公司應(yīng)當對原始數(shù)據(jù)進行分析，形成分析結(jié)論。

　　對于可能導致PCF參數(shù)重大調(diào)整的原始數(shù)據(jù)，應(yīng)當形成單獨的PCF參數(shù)調(diào)整重要事件記錄，供PCF后續(xù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)以及ETF風險監(jiān)控相關(guān)人員使用和參考。

　　第十四條基金管理公司將原始數(shù)據(jù)及分析結(jié)論導入PCF生成系統(tǒng)前應(yīng)當進行復核，并由PCF生成人員確認。

　　第十五條基金管理公司設(shè)置PCF參數(shù)時，應(yīng)當按既定的流程和操作規(guī)范對參數(shù)調(diào)整可能引發(fā)的市場行為進行評估，對于可能引發(fā)市場異常交易行為的參數(shù)調(diào)整，應(yīng)當組織相關(guān)人員討論確定。

　　第十六條由生成系統(tǒng)生成的PCF應(yīng)當經(jīng)過復核系統(tǒng)的電子復核和復核人員的人工復核。復核系統(tǒng)與復核人員應(yīng)當與生成系統(tǒng)及生成人員相互獨立。復核內(nèi)容應(yīng)當至少包括：

　　PCF清單各參數(shù)之間勾稽關(guān)系的正確性；

　　當日PCF相對前一交易日PCF參數(shù)變化與導致參數(shù)變化的原始數(shù)據(jù)之間的對應(yīng)性。

　　復核發(fā)現(xiàn)問題，可能影響PCF正常發(fā)布的，基金管理公司應(yīng)當立即報風險管理小組準備啟動應(yīng)急預案，并同時通知本所。

　　第十七條 PCF在復核通過后、對外發(fā)布前，應(yīng)當經(jīng)基金經(jīng)理確認；對于有重大參數(shù)調(diào)整的PCF，應(yīng)當經(jīng)包括基金經(jīng)理在內(nèi)的兩名人員確認。

　　第十八條 ETF申購贖回通過本所辦理的，基金管理公司應(yīng)當委托本所或本所指定的第三方發(fā)布PCF；ETF申購贖回不通過本所辦理的，基金管理公司可以根據(jù)情況選擇自行發(fā)布PCF或委托第三方發(fā)布PCF。基金管理公司委托第三方發(fā)布PCF的，應(yīng)當與第三方簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議并經(jīng)本所同意。

　　第十九條基金管理公司委托本所發(fā)布PCF的，應(yīng)當嚴格按本所系統(tǒng)運行部要求向本所傳送PCF和接收本所回傳的PCF，并將回傳的PCF導入PCF復核系統(tǒng)與傳送的PCF進行一致性檢查。發(fā)現(xiàn)異常的，基金管理公司應(yīng)當立即報風險管理小組準備啟動應(yīng)急預案，并同時通知本所。

　　第二十條基金管理公司應(yīng)當監(jiān)督PCF發(fā)布機構(gòu)及時發(fā)布PCF并對已發(fā)布的PCF進行復查。復查內(nèi)容至少包括：

　　將已發(fā)布的PCF導入PCF復核系統(tǒng)與傳送給發(fā)布機構(gòu)的PCF進行一致性檢查；

　　由PCF生成人員根據(jù)市場最新信息對已發(fā)布的PCF各參數(shù)設(shè)置的恰當性進行審查。

　　發(fā)現(xiàn)PCF未能及時發(fā)布或已發(fā)布的PCF存在重大問題的，應(yīng)當立即報風險管理小組啟動應(yīng)急預案，并同時通知本所。

　　第二十一條基金管理公司應(yīng)當通過IOPV生成系統(tǒng)生成IOPV計算文件，并對所生成的IOPV計算文件通過IOPV復核系統(tǒng)進行電子復核和復核人員進行人工復核。用經(jīng)復核的PCF生成IOPV計算文件的，可不再進行人工復核。

　　第二十二條基金管理公司委托本所計算發(fā)布IOPV的，應(yīng)當嚴格按照本所相關(guān)要求提供計算方法和傳送IOPV計算文件；基金管理公司自行計算IOPV后提供本所發(fā)布的，應(yīng)當嚴格按照本所相關(guān)要求傳送IOPV計算數(shù)據(jù)。

　　基金管理公司委托第三方計算IOPV后提供本所發(fā)布的，應(yīng)當與第三方簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議并經(jīng)本所同意，第三方應(yīng)當嚴格按照本所相關(guān)要求傳送IOPV計算數(shù)據(jù)。

　　第二十三條基金管理公司向IOPV計算機構(gòu)發(fā)送IOPV計算文件前應(yīng)當經(jīng)基金經(jīng)理確認。

　　第二十四條基金管理公司應(yīng)當要求IOPV計算機構(gòu)回傳IOPV計算文件，并對回傳的IOPV計算文件與發(fā)送的IOPV計算文件進行一致性檢查，確保IOPV計算機構(gòu)正確地接收到IOPV計算文件。發(fā)現(xiàn)異常的，應(yīng)當立即報風險管理小組準備啟動應(yīng)急預案，并同時通知計算機構(gòu)和本所。

　　第四章 實時風險監(jiān)控

　　第二十五條基金管理公司應(yīng)當制定ETF投資運作規(guī)范和建立ETF投資管理系統(tǒng)，并對投資運作規(guī)范內(nèi)容定量化、參數(shù)化，在ETF投資管理系統(tǒng)中進行設(shè)定，嚴格限制基金交易行為，防范不合理或隨意的主動交易可能帶來的投資風險以及因成份股或現(xiàn)金頭寸不足導致贖回失敗的風險。

　　第二十六條基金管理公司應(yīng)當建立具有自動報警功能的風險監(jiān)控系統(tǒng)，實時監(jiān)控ETF運作情況。實時監(jiān)控內(nèi)容應(yīng)當至少包括：

　　ETF交易狀態(tài)是否正常，包括是否按事先設(shè)置的開關(guān)狀態(tài)進行申購、贖回和買賣，以及是否因基金資產(chǎn)中個別成份股不足導致投資者無法正常贖回等情況；

　　ETF的交易量是否異常放大；

　　ETF買賣價格與IOPV的比值以及IOPV與標的指數(shù)點位的比值是否異常放大；

　　基金賬戶成份股與現(xiàn)金余額是否存在發(fā)生因成份股或現(xiàn)金不足導致贖回失敗的風險。

　　基金管理公司發(fā)現(xiàn)第項異常情形的，應(yīng)當立即報風險管理小組準備啟動應(yīng)急預案，并同時通知本所。

　　基金管理公司發(fā)現(xiàn)第、、項異常情形的，應(yīng)當立即報風險管理小組分析原因，并視情況決定是否申請立即暫停申購、贖回和臨時停牌，同時將相關(guān)情況通知本所。

　　第二十七條基金管理公司應(yīng)當在每個交易日開市后的前30分鐘安排專人值守風險監(jiān)控系統(tǒng)，實時監(jiān)控ETF開市運行是否正常；其它交易時間內(nèi)應(yīng)當至少保證相關(guān)人員能收到風險監(jiān)控系統(tǒng)自動發(fā)出的報警信息。

　　第五章 附則

　　第二十八條本所可對基金管理公司的ETF風險管理情況進行檢查，基金管理公司應(yīng)當予以配合。

　　第二十九條本指引由本所負責解釋，自發(fā)布之日起施行。

　　附表：

　　基金管理公司ETF業(yè)務(wù)人員名單